内“即将抵达”
棉花。在19世纪上半叶，这种销售在未来交割棉花贸易行为增加
。1858年，利物浦美国商会明确规定这种“即将抵达”合同。根据利物浦巴林商行说法，这时候“货运文件抵押品”开始出现。这不仅仅发生在利物浦：1860年以前纽约商人在美国南部也使用这种“即将抵达”合同，而在勒阿弗尔，早在1848年，商人们就创造出这种“销售交付”（ventesàlivrer）合同。但不管在哪里，这些合同仍是例外，直到19世纪50年代，棉花经纪人塞缪尔·史密斯仍观察到：“几乎所有生意都是仓库里进行实货交易，销售还在海上漂浮着货物是例外。”19
而且，在19世纪上半叶，销售未来交割棉花依然建立在最终要交付某
特定棉花包裹之上。乔治·霍尔特在1814年承诺交付他顾客约翰斯顿是特定棉花包裹，而不仅仅是特定质量棉花。然而，特定合同和特定批次棉花之间联系逐渐地开始减弱。人们开始销售尚未发货棉花——在好几个月后才能进入市场——甚至可能是那些没有种植棉花。20这种贸易日益抽象化在美国内战期间开始繁荣起来，真正期货交易开始出现。可量化、稳定和持续机械化生产需求鼓励其基本原料投入越来越抽象，保护厂家免于受到价格波动影响，以使他们在全球市场制定成品价格。
然而，从工厂到种植园这长链还有更多环节。利物浦经纪人把制造商需求传达给另个强大棉花商人群体：进口商。与经纪人相反，这些商人从事跨洋棉花贸易，运输着规模庞大货物，相应地，他们获利机会也更大。在利物浦和其法国竞争对手勒阿弗尔，专门从事进口棉商早在18世纪后期就已经出现，19世纪在不来梅也出现这样商人。他们专注在国外采购棉花，或者更典型是，接受委托（而不是直接获得棉花所有权）将棉花从遥远港口运到欧洲。21他们比任何其他人更直接地与农村生产者及世界上最具活力制造业相连。起初，他们帮助奴隶制在路易斯安那和巴西繁荣兴盛，后来他们又使得印度农民生产者为跨洋市场生产棉花，并促使穆罕默德·阿里控制埃及农民以从中获利。
利物浦商人是世界最重要棉花进口商，遥遥领先于其他人。在18世纪中叶，他们已经把第批棉花运到利物浦；到1799年，英国进口棉花中有整整50%运到那里（其余大部分去伦敦），在19世纪30年代末期，这比例增长到89%。利物浦商人垄断全球棉花市场，这是
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