还没有
个南方
政权能够反攻北方、统全国。[16]从这个意义上说，旦退往南方，可能意味着北方再也回不来
。
但南迁派手中又有个王牌：皇帝安全。宋高宗赵构并不是个雄才大略皇帝，经过靖康之变后，皇帝首先要防止是自己成为下个宋徽宗、宋钦宗。
争执过后，宋高宗决定迁往南方，他首先退到扬州，将扬州建成暂时首都（在宋代，皇帝暂时驻扎地方称为行在所，或者简称行在）。[17]这次搬迁也决定宗泽、李纲等主战派被皇帝逐渐疏远。
建炎元年（公元1127年），由于金国在汉境扶立傀儡皇帝张邦昌退位，处于军事极盛期金军再次南下。
此刻，更加解南方地形金军兵分三路，对长江以北三个最重要地带进行打击：西路军从山西进入陕西，试图征服这个地处西北战略要地；中路军在元帅完颜宗翰（粘罕）领导下，从山西南下，渡过黄河后向洛阳进军；东路军在右副元帅完颜宗辅和他弟弟完颜宗弼（即著名金兀术）领导下，从燕京出发，向河北、山东地区扫荡。东路军和中路军又负有另个使命：南进后，他们将合势再次进攻宋朝东京汴梁。
金军取得重大胜利，其中西路军攻克长安，中路军攻克洛阳后，继续南下到达襄阳、房州、邓州，向长江流域施压，东路军则掳掠山东地区。但在东京汴梁，老将宗泽却成功地组织东京保卫战，阻止金军继续南下。由于金军后勤出问题，三路军都不得不退军，将所侵略领土尽数让出。
战争以宋军战略胜利而告结束。
这也是金军第次显出疲态。由于金国是以个民族为主体建立国家，女真族人口不多，这支武装具有足够锐度，却缺乏厚度，可以迅速奔袭，却无法维持占领。当宋高宗撤到南方后，在双方政治中心之间留下庞大空白地带，从河北地区直到黄河，再到淮河、长江之间，直线距离有千多里，金军每次发动袭击都必须首先跃进千多里，才能抵达宋代新政治中心。完成跃进后已经开始疲劳，进入衰竭期。
要想克服此种不利，金国必须将前进基地迁往南方靠近淮河流域地方。但由于金国政治过于落后，无法形成有效统治，很难建立起稳定政权来控制黄河、淮河地区。
金军唯机会就是实行闪电战，派出军队千里跃进，进攻宋朝皇帝，迫使他迅速投降，让全国归顺。
建炎二年（公元1128年），守卫东京老将宗泽去世，金军随即开始第二次南侵。这次南侵除与第次样兵分三路，分别进攻陕西、河南和山东之外，
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